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　　报告期内（2026年1月12日-2026年1月26日），国信社服板块涨幅居前的股票为同道猎聘（26.86%）、科锐国际（17.50%）、众信旅游（15.91%）、九毛九、九华旅游、东方甄选、海底捞、大连圣亚、宇华教育、锦江酒店

　　1）近期银发经济领域政策与市场动态活跃。民政部等八部门联合印发《关于培育养老服务经营主体 促进银发经济发展的若干措施》，企业层面积极响应，新东方开办“退休俱乐部”，以轻资产模式提供本地兴趣课程与社交活动；中旅集团推出康养旅游品牌“中旅好时光”，并成立全国康养旅居联盟，推动银发旅游市场标准化发展；

　　2）春运启幕，春节“超长假期”，出行需求有望集中释放。据界面新闻援引中国民航局预测，今年春运全国民航旅客运输量有望达约9500万人次；海南自贸港迎来封关后的首个春运，预计发送旅客2236.8万人次/+5.3%；期间中免宣布收购DFS集团大中华区旅游零售业务，加速全球化布局；

　　3）连锁业态IPO持续活跃，古茗、九毛九等期间传递积极信号。袁记食品近期正式递交港股招股说明书，2025年前9个月内经调整净利润为1.92亿元，同增31%；据小食代消息，古茗茶饮在2025年超额完成全年净开3000家门店的目标，计划在2026年净开约3000家门店；九毛九太二中国内地门店Q4同店日销额同比已转正。

　　4）“投资于人”，教育、人力板块公司积极参与厚培人力资源优势，BOSS直聘发布报告，2025年AI相关岗位月均新发职位数同比增长74%；教育部完善和规范职教高考工作，探索对相关职业技能大赛成绩、职业技能等级证书合理使用，加强对技能校考监管。

　　港股通持股梳理：社服港股核心标的蜜雪集团、古茗获增持。报告期内，海底捞持股比例减0.60pct至27.66%，天立国际控股减6.68pct至55.87%，茶百道持股比例减0.71pct至21.50%，蜜雪集团持股比例增0.86pct至20.36%，古茗持股比例增0.02pct至30.97%，小菜园持股比例减1.21pct至66.11%，中国东方教育持股比例减2.05pct至35.30%。

　　消费者服务板块报告期内上涨1.52%，跑赢大盘2.71pct。2026年1月12日至2026年1月25日期间，中信消费者服务板块期内上涨1.52%，位列所有行业指数中第16位（共19个行业指数），同期沪深300指数下跌1.19%，跑赢大盘2.71ct。

　　报告期内（2026年1月12日-2026年1月26日），国信社服板块涨幅居前的股票为同道猎聘（26.86%）、科锐国际（17.50%）、众信旅游（15.91%）、九毛九（14.44%）、九华旅游（14.23%）、东方甄选、海底捞、大连圣亚、宇华教育、锦江酒店。国信社服板块跌幅居前的股票为携程集团-S（-18.63%）、华图山鼎（-11.55%）、中国东方教育（-5.46%）、希教国际控股（-5.26%）、凯撒旅业（-4.99%）、*ST张股、天立国际控股、同程旅行、中国中免、新高教集团。

　　【政策促进培育养老服务供给主体】近日，民政部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等8部门联合印发《关于培育养老服务经营主体 促进银发经济发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），致力于通过系统性、针对性政策支持，持续优化发展环境，进一步培育养老服务经营主体，激发经营活力，推进养老服务供给侧结构性改革，促进银发经济高质量发展。具体将在丰富拓宽消费场景、释放银发消费潜力（如居家适老化改造、结合重要节日开展养老服务消费季、营造老年友好消费环境等）

　　【中旅集团推出银发康养旅游品牌“中旅好时光”】据品橙旅游消息，2025年12月29日，中国旅游集团旗下中旅好时光品牌近日正式亮相，标志着央企强势进军银发康养旅游赛道。发布仪式上，中旅好时光宣布成立全国康养旅居联盟，首批已启用38个基地覆盖全国主要旅游城市。面对3.1亿老年人口催生的万亿级市场，央企通过整合医疗资源与文旅服务，着力解决行业存在的产品同质化、适老化设施不足等痛点。2026年联盟目标在银发旅游方面服务超百万老年人，此举有望推动长期处于小散乱状态的银发旅游市场向标准化、规模化发展，为产融结合带来新机遇。

　　【教培龙头新东方开办“退休俱乐部”】据每日经济新闻，新东方近日正式推出“北京新东方退休俱乐部”，对应账号在各社交平台发布招募内容。在主页课程介绍中，以19.9元起的体验价针对50至75岁银发群体提供本地兴趣课程与社交活动，采用轻资产模式聚焦老年教育市场，这是其继文旅业务后深化“银发经济”布局的关键落子。近年为应对人口结构变化，多个教培机构均开始尝试布局银发赛道。如卓越教育集团，也已通过老年大学等项目试水银发赛道，2025年6月25日其首个老年大学项目在广州市正式落地。

　　【海南自贸港迎封关后首个春运】据央视新闻，2026年春运将自2月2日启动，至3月13日结束，共计40天。作为海南自由贸易港封关运作后的首个春运，海南旅游、商贸、探亲等出行需求持续释放，预计客流将有大幅增长。记者从海南省2026年春运综合运输服务保障工作新闻发布会上了解到，今年春运期间海南综合运输发送旅客将达2236.8万人次，较2025年春运同比增长5.3%以上。

　　【中免收购DFS集团大中华区旅游零售业务】中国中免于1月19日公告，拟以不超过3.95亿美元现金收购DFS集团大中华区旅游零售业务，包括DFS在澳门的核心运营主体Cotai Limitada全部股权及香港2家门店资产，同时将向LVMH旗下公司及DFS创始人Miller家族定向增发约1196.75万股H股。此次收购将显著强化中免在港澳高端免税市场的布局，补足海外高奢品牌资源。

　　【“超长假期”春运即将启幕】2026年春运将于2月2日启动，3月13日结束，共40天。全国铁路预计发送旅客5.39亿人次、同比增长5.0%。据界面新闻援引中国民航局预测，今年春运全国民航旅客运输量有望达约9500万人次，日均达238万人次，同比增长约5.3%。受“史上最长春节假期”影响，节后单日高峰客流有望达260万人。

　　【古茗2025年超额完成净开店目标】据小食代消息，古茗在2025年超额完成全年净开3000家门店的目标，总门店数增至13000家，并计划在2026年新开4000家门店，净开3000家门店。2026年古茗计划提升门店实收率和堂食占比，还将通过发力咖啡、烘焙等多品类，以挖掘新的增长空间。

　　【袁记食品集团正式向港交所递交招股书】袁记食品集团正式向港交所递交招股书，冲刺全球门店最多中式快餐IPO。财务数据显示，公司2024年营收达25.61亿元，2025年前九个月营收19.82亿元，同比增长11%，经调整净利润1.92亿元，同比大幅增长31%。截至2025年9月末，其全球门店数达4266家，覆盖中国200多个城市，其中78%为融合堂食、外带与外卖的复合型门店，加盟商人均门店数2.06。公司以手工现包为核心壁垒，通过双品牌战略实现餐饮零售协同，2025年前九个月零售品牌袁记味享收入同比增长46%。

　　5、教育人力：“投资于人”，BOSS直聘平台AI相关岗位月均新发职位同比增长74%，教育部强调完善和规范职教高考工作

　　【BOSS直聘发布《2026人才趋势报告》】据北京青年报，1月22日，BOSS直聘召开年度合作伙伴大会，会上发布的《2026人才趋势报告》显示，2025年AI相关岗位月均新发职位数同比增长74%，呈现井喷态势，其中专业服务行业的AI岗位数增长超200%。AI技术正深Kaiyun科技股份有限公司度渗透人力资源领域，招聘者通过AI工具可实现日均千份简历的高效筛选，将更多精力投入人才评估环节。尽管AI岗位薪资溢价从2022年的3.3倍回调至2.5倍，但核心人才仍供不应求，AI工程师岗位需求激增317%，中位数薪资涨幅达15.8%。与此同时，实体技能岗位价值凸显，电工薪资上涨56%，需求增长11倍，软件项目经理年薪涨幅达71%。报告指出，AI技术普及正推动招聘行业向更高效、安全的方向演进，而项目管理与专业技能领域的人力价值持续强化，反映出劳动力市场迈向人机协同的新阶段。

　　【教育部布局2026年高考工作，强调完善和规范职教高考】2026年1月16日，教育部发布《教育部关于做好2026年普通高校招生工作的通知》，其中系统性布局和强调了完善、规范职教高考，具体内容如下：遵循职业教育人才培养规律，进一步完善“文化素质+职业技能”的职教高考制度。各地要加强省级统筹，依据中等职业教育专业教学标准，建立健全文化素质省级统考制度，压缩文化素质校考规模。因地制宜完善职业技能考试，推进省级统考、多校联考，探索对相关职业技能大赛成绩、职业技能等级证书的合理使用，加强对职业技能校考的监管。进一步规范中高职贯通培养的转段工作，省级教育行政部门应制定学生转段办法，明确转段标准、转段程序等，原则上学生应参加由省级统一组织的相关考试并达到相应录取要求。各省级教育行政部门要严格规范高职院校办学行为及招考工作秩序，严禁学校以“预科班”“跟读”等名义提前招揽生源。

　　【海底捞】2026 年1月13日晚，海底捞发布公告，苟轶群已辞任公司执行董事及首席执行官，宋青和高洁辞任执行董事。苟轶群将在集团统筹推动管理流程的智能化与自动化规划，推动运营模式升级和智能中台建设，提升组织管理效率与决策性能；宋青将继续担任集团产品委员会主任一职。

　　【九毛九】日前，九毛九发布2025年第四季度营运表现公告。公告显示，截至2025年12月31日，太二累计落地“鲜活”模式门店243家，覆盖全国60个核心城市，占其自营及加盟门店总数的近半数。与2025年第四季度，集团主要品牌经营表现稳中向好，其中太二于中国内地的同店日均销售额同比已实现转正。

　　【金陵饭店】金陵饭店发布2025年度业绩预增公告。经财务部门初步测算，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为5,500万元到6,350万元，与上年相比，将增加2,174万元到3,024万元，同比增长65.37%到90.93%；预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为4,900万元到5,750万元，与上年相比，将增加1,812万元到2,662万元，同比增长58.70%到86.23%。